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[투자의 경제학] 투자의 경제학 -5G가 이끄는 반도체 시장

김세주/Kadence Advisors, LLC
김세주/Kadence Advisors, LLC 

[LA중앙일보] 발행 2019/05/16 경제 10면 기사입력 2019/05/15 20:06

자율주행·원격 의료 등 패러다임 변화
네드워크 장비 등 폭발적 수요 증가 예상

요즘 5G에 관한 뉴스를 자주 접하게 된다. 5G는 세계 각국에서 공을 들이고 있는 차세대 사업 중 하나로 한국에서 최초로 상용화 서비스를 시작한 이후 각국이 앞다퉈 서비스를 런칭하고 있다. 5G가 상용화가 되기 위해서는 통신망 뿐만 아니라 모든 장비들이 5G가 안정적으로 제공 될 수 있는 환경을 갖춰야 하는데 그 중심에 반도체가 있다.

5G와 반도체는 무슨 관계일까? LTE 까지의 통신은 네트워크 장비에 전파가 주어지면 빠르게 전달하는 역할이 주였지만 5G 환경에서는 전파가 안테나를 통해 기지국에 전해진 후에도 복잡한 과정을 거치게 되는데 이럴 때 쓰이는 기지국과 네트워크 장비 등에 들어가는 반도체의 역할이 중요해진다. 네트워크 망에서 전달되는 전파를 자체적으로 서비스와 컨텐츠를 운영해야 하는 특성상 이제는 기지국이 하나의 작은 서버 역할을 하게 되는 것이다.

동시에 속도가 빨라져야 한다. 차세대 통신의 특성상 동시 다발적으로 전파의 교신이 이루어지고 기계들이 판단을 내려야 하기 때문에 처리속도가 월등히 빨라져야 하는 것이다.

이에 5G 통신 장비 특허를 다수 가지고 있는 노키아는 반도체 크기는 줄이면서 성능은 개선시켜 작은 장비로도 월등한 효과를 낼 수 있는 기기들을 만들었고, 이런 장비들은 더 많이 필요하게 된다.

LTE까지의 통신은 전파가 휘어지기도 하고 넓게 퍼지기도 해서 적은 수의 기지국으로 넓은 면적을 커버할 수 있었지만 직선으로만 뻗어나가는 5G 전파의 특성상 골목마다, 길마다 기지국이 들어서야 하기 때문에 네트워크 장비에 대한 수요는 폭발적으로 늘어날 수 밖에 없다.

반도체는 네트워크 장비, 스마트폰, 서버 등 뿐 아니라 5G 통신을 기반으로 하는 모든 전자기기에 필요하다. 가장 대표적인 것으로 인공지능을 탑재한 사물인터넷(IoT)으로 자동차, 스마트도시, 금융 등이 있고 항공, 우주, 로봇, 의학, 농업, 미디어 등 생각할 수 있는 거의 모든 분야에 적용될 것이다. 예를 들어 현재 자율주행 3단계 기준의 차량에는 스마트폰에 비해 최소 20~100배 가량의 반도체가 들어가는데 완전 무인차량이 된다면 필요한 반도체 수요도 더욱 많아질 수 밖에 없다.

투자은행 JP 모건의 보고서에 따르면 LTE 폰과 5G에 탑재되는 전체 반도체 가격을 비교한 결과 1.85배의 차이가 나타난다고 한다. 지금보다 성능이 높은 부품이 있어야 속도에 맞게 정보를 처리할 수 있기 때문이다.

투자전문지 'Seeking Alpha' 는 이런 가격 상승분과 반도체 보급률을 예상해 보았을때 5G 수퍼사이클로 이어질 수도 있다고 전망했다. 단기적으로는 이동통신 분야에서 수요가 늘어나지만 자율주행, 원격의료, 가상현실, 증강현실, 빅데이터 등 4차 산업혁명이 가지고 있는 모든 곳에서 반도체가 필요하게 되기 때문이다.

현재 반도체 시장은 단기적으로 급격한 조정을 겪고 있다. 2016년 이후 클라우드 서비스의 급격한 성장과 더불어 데이터 센터 투자가 폭발적으로 증가했다.

이 때문에 2017~2018까지 서버용 D램 수요가 예상외로 증가하면서 수급 불균형으로 인한 가격 등급과 더불어 비트코인 등 암호화폐가 붐을 타면서 말그대로 없어서 못파는 지경까지 갔었지만 지금은 소강상태에 접어들었다.

더불어 5G가 상용화 된 이후 스마트폰을 교체하려는 대기수요가 늘어나면서 기존 프리미엄폰 출하가 줄어든 것도 반도체 시장에는 악재가 되었다. 하지만 오히려 지금 가지고 있는 재고의 조정이 이뤄지고 5G통신에 맞는 새로운 칩을 생산, 판매하게 되면 중장기적으로 반도체 업계는 매력적인 투자처라고 볼 수 있다.

5G와 4차 산업혁명은 단순히 속도가 빨라지는 것이 아니고 생활의 패러다임이 변화하는 것이기 때문이다.

▶문의:(213)221-4090

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