[재테크-투자] 가치주와 성장주의 차이는 무엇이며 둘 중 더 좋은 투자처는…

김건민/파이슨 캐피털 투자자문

문=투자처를 찾고 있는데 주식의 종류에 가치주와 성장주가 있다고 들었다. 둘의 차이점은 무엇이고 어느 쪽이 더 유리한지 알고 싶다.

답=가치주(Value Stock)와 성장주(Growth Stock)는 주식 투자의 스타일을 나누는 가장 대표적인 구분이다. 그러나 이 두 가지가 명확한 사전적 의미로 구분되는 것이 아니기 때문에, 많은 투자자들이 이해에 어려움을 겪는다.

이른바 가치주란 시장에서 ‘저평가’된 종목을 말한다. 현재 거래되는 주가로 기업의 시장가치를 계산했을 때, 기업의 내재가치에 미치지 못하면 ‘저평가’됐다고 판단해 매입하고, 주식이 ‘고평가’됐다고 판단하면 매도하는 것이다.

반면에 성장주 투자는 ‘효율적시장가설’이라는 이론을 전제한다. 즉 주가는 시장에 알려진 모든 정보를 이미 반영하고 있기 때문에 저평가된 종목은 존재할 수 없으며, 오히려 각 종목의 현재 시장가격이 기업의 내재가치를 반영하므로, 성장률이 가장 높은 종목에 투자하는 것이 옳다고 보는 것이다. 물론 가치 투자자들에게 이러한 성장주는 매우 고평가된 종목일 가능성이 높다.

이렇게 첨예하게 대립하는 두 가지 투자 형태 중, 어떤 것이 더 좋은 투자인가에 대한 결론을 내리는 것은 쉽지 않다. 실제로 미국의 주식 시장은 전체적으로 성장주가 강세였던 시기와 가치주가 주목을 받던 시기들이 교차했다. 마치 산 정상에 오르는 길이 하나만 있는 것이 아닌 것처럼 성공적인 투자의 길도 하나만 있는 것은 아니다. 때로는 가치주가, 때로는 성장주가 투자를 성공과 실패로 이끈다.

하지만 산을 정복한 사람들에게는 일반인에게서는 찾을 수 없는 남다른 체력과 정신력이 있다. 역시 성공한 투자자들도 투자 수익에 걸 맞는 올바른 습관과 태도로 무장되어 있는 것을 발견할 수 있다. 그러므로 어떤 투자 이론이나 스타일을 고집하는 것보다는, 올바른 투자 철학을 통해 목표가 실현될 수 있는 방법을 끊임없이 갈고 닦는 것이 바로 가장 좋은 방법이다. 212-231-8270.