전쟁發 인플레 압력…긴축 시계 빨라지나, 美 연말 인상 확률 52.1%
미국과 이란 간 협상이 교착 상태에 빠지면서 글로벌 국채시장이 요동치고 있다. 고유가발 물가 상승 압력에 주요국 중앙은행의 긴축 시계가 빨라질 것이란 전망이 반영됐다.
26일(현지시간) 뉴욕 채권시장에서 미국 10년 만기 국채금리는 연 4.41%를 기록했다. 중동사태 직전인 지난달 27일(연 3.95%)과 비교하면 한 달 새 0.5%포인트 가까이 급등(국채값 하락)한 것이다. 이날 2년 만기 국채금리도 연 4% 선까지 올라 기준금리 상단(3.75%)을 훌쩍 웃돌았다. 시장이 인하 기대를 접고 ‘고금리 장기화’를 반영하기 시작했다는 신호로 읽힌다.
유럽 국채금리도 크게 들썩였다. 이날 독일 10년 만기 국채금리는 연 3.07%로 전날보다 0.12%포인트 올랐다. 영국 10년 만기 국채금리도 0.14%포인트 오른 연 4.97%를 나타냈다. 특히 영국 10년 만기 국채는 이달 23일 연 5.05%까지 치솟으며 2008년 세계 금융위기 이후 최고치를 경신했다.
주요국 중앙은행의 통화정책이 다시 긴축으로 기울 가능성이 커진다. CME 페드워치에 따르면 시장에서는 미국 연방준비제도(Fed)가 연말까지 금리를 동결할 가능성을 49.3%로 보고 있다. 반면 0.25%포인트 이상 인상할 가능성은 52.1%로, 동결 전망을 넘어섰다. 일주일 전(29.2%)보다 인상 기대가 급격히 높아졌다.
유럽에선 유럽중앙은행(ECB)이 연내 세 번 이상의 금리 인상에 나설 수 있다는 전망도 나온다. 이날 독일 중앙은행 분데스방크의 요아힘 나겔 총재는 “4월에 ECB가 정책금리를 올리는 것은 분명한 선택지 중 하나”라고 말했다.
한국은행의 통화정책 셈법은 한층 복잡해졌다. 향후 물가 상승으로 인해 금리 인상 필요성이 제기되겠지만, 경기 둔화로 인해 금리 인상 카드를 섣불리 꺼낼 수 없는 상황이 생길 수 있어서다. 여기에 원화 약세에 따른 환율 상승 압력까지 더해지면서 정책 대응의 부담은 배로 커지고 있다. 27일 원-달러 환율은 서울 외환시장 주간거래(오후 3시 30분)에서 전날보다 1.9원 오른(원화가치 하락) 1508.9원에 마감했다. 사실상 1500원대 환율이 새로운 기준으로 굳어지는 흐름이다.
증시 변동성도 커졌다. 27일 한국거래소에 따르면 이날 코스피는 장중 전날보다 4% 넘게 떨어지며 5200선까지 후퇴했다가, 오후에 낙폭을 일부 만회해 전날 대비 0.4% 내린 5438.87에 장을 마쳤다. 중동 정세의 불확실성에 터보퀀트 충격이 더해진 영향이 크디. 터보퀀트는 ‘메모리 사용량을 6분의 1로 줄여준다’는 구글의 새 인공지능(AI) 기술이다.
외국인 투자자의 매도세가 거셌다는 점도 불안 요인으로 꼽힌다. 이날 코스피는 외국인이 3조8881억원을 순매도했지만, 개인(2조7127억원)과 기관(7776억원)의 순매수로 간신히 버텨냈다. 외국인 매도세 영향으로 삼성전자 외국인 지분율은 48.9%로 낮아지며 2013년 10월 1일(48.87%) 이후 최저 수준을 기록했다.
글로벌 투자은행 ING는 “성장 하방 리스크와 물가 상승 압력이 동시에 커지면서 한국은행이 성장과 물가 간 균형을 맞추는 데 더 큰 어려움에 직면할 것으로 보인다”고 지적했다.
오효정([email protected])