삼전닉스 레버리지 랭킹 깠다…14개 상품 줄세우자 의외 1등

6월 22일 오후 서울 중구 하나은행 딜링룸에 SK하이닉스 시세가 표시되어 있다. 뉴스1

추천! 더중플 - 단일종목 레버리지 ETF 왕중왕전

①26.42% ②26.36% ③25.82% ④25.64% ⑤25.60% ⑥25.06% ⑦21.29%

여기 7개의 수익률이 있습니다. SK하이닉스의 주가를 두 배로 추종하는 ‘SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)’ 상품들의 성적표죠. 모두 지난 6월 25일 종가를 기준으로 한 일일 수익률 수치입니다.

똑같은 SK하이닉스 레버리지 상품인 데다 날짜도 동일한데, 수익률은 무려 5%p 넘게 차이가 납니다.

흔히 단일종목 레버리지 ETF는 하나의 종목만을 추종하기 때문에 어느 운용사의 상품을 선택하든 큰 차이가 없으리라 생각하기 쉽습니다. 그런데 실상은 그렇지 않습니다.

여기서 퀴즈 하나. 만약 단 하나의 레버리지 상품을 골라서 투자한다면 무엇을 고르시겠습니까. 수익률이 가장 높은 ①번을 고르신다고요? 하지만 이런 선택이 오히려 손해로 이어질 가능성도 있습니다.

단일종목 레버리지 ETF 특성상 정작 높은 수익률을 안겨주는 건 오히려 수익률 기준이 아닐 수도 있다는 이야기죠. 이상하시죠? 과연 그 이유는 무엇일까요.

중앙일보의 프리미엄 구독서비스 ‘더중앙플러스( https://www.joongang.co.kr/plus)’는 지식·정보·인사이트를 한 번에 얻을 수 있는 투자 콘텐트를 제공합니다. 오늘 ‘추천! 더중플’에선 총 14개의 단일종목 레버리지 ETF를 낱낱이 분석해, 실제로 수익률을 극대화할 수 있는 랭킹 1위 상품을 콕 집어 소개합니다.

알고 보면 성과가 천차만별인 단일종목 레버리지 ETF, 대체 무엇을 골라야 할까. 머니랩은 현재 증시에 상장한 단일종목 레버리지 ETF 총 14개를 다각도로 분석하고자 ETF 분석 전문가 두 명을 만났다. 증권업계에서 ETF 상품을 직접 다룬 김대진 성균관대 경영전문대학원 교수와 김세종 이티에프랩 대표다.

두 전문가가 예상 밖으로 한목소리를 낸 건 “레버리지 ETF 특성상 수익률 하나만 보고 상품을 골라서는 안 된다”는 것이었다. 머니랩이 자문을 거쳐 7개 지표를 바탕으로 전체 단일종목 레버리지 상품의 순위를 매긴 결과, 100점 만점 기준 70점에 이르는 상품부터 30점대에 머무르는 상품까지 점수 차가 두드러졌다.

차준홍 기자

Q : 평가 지표를 보면 의외로 수익률 평가 비중이 작다.

A : 김대진 : ETF에서 가장 중요한 건 수익률이 아니라 ‘복제율’이다. ETF를 선택할 때 가장 먼저 확인해야 할 것은 ‘내가 투자하려는 대상을 이 ETF가 정확히 복제하고 있는가’다. 코스피200을 추종하는 ETF를 샀다면 코스피200 수익률을 정확히 따라가야 좋은 상품이다. 미국의 대표적 ETF 평가 사이트인 ETF닷컴의 평가 항목에도 수익률은 없다. 얼마나 추적오차 없이 기초지수를 잘 추종하는지가 핵심이다.

Q : 그래도 수익률 낮은 ETF를 사는 건 손해 아닌가.

A : 김세종 : 투자자 입장에선 수익률에 민감할 수밖에 없지만, 수익률 하나의 기준만으로 ETF를 선택해선 안 된다는 점을 강조하고 싶다. 과거의 수익률이 높았던 ETF가 앞으로도 수익률이 높은 것은 아니기 때문이다. ETF는 운용 규칙을 잘 따라서 정확하게 운용하는 ETF를 선택해야 한다. 종합평가 점수에 주목해야 하는 이유다. 특히 누적 수익률만 따질 때 레버리지 ETF는 특성상 왜곡이 더 클 수 있다.

Q : 어떤 왜곡이 발생하나.

A : 김세종: 흔히 말하는 ‘누적 수익률’은 상장 시점부터 지금까지 ETF를 한 번도 매도하지 않고 계속 들고 있었을 때 거두는 수익률을 의미한다. 그런데 레버리지 ETF는 변동성이 클 뿐만 아니라 오히려 그 큰 변동성을 활용해 단기 매매 수익을 극대화하는 전략에 어울리는 상품이다. 내가 실제로 어느 시점에 매도하든 수익률을 끌어올리기 위해선 이 지표를 반드시 확인해야 한다.

(계속)

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삼전닉스 레버리지 랭킹 깠다…14개 상품 줄세우자 의외 1등
https://www.joongang.co.kr/article/25439865

🧑‍💼 김대진 성균관대학교 경영전문대학원 교수
-교보자산신탁 펀드매니저
-현대투자신탁 펀드매니저
-밴더빌트대학교 오웬 경영대학원 재무학 박사
-스탠퍼드대학교 통계학 석사
-고려대학교 경영학 학사

🧑‍💼 김세종 이티에프랩 대표
-미래에셋자산운용 ETF 운용 부문
-미래에셋증권 Trading 부문
-현대증권 Capital Market 부문
-KAIST 경영공학 석사
-KAIST 물리학 학사

〈머니랩〉 추천! - ‘삼전닉스’ 투자법은 머니랩과 함께!

👉“삼전닉스 지금 사도 좋다…단, 이 가격에 매도 걸어놔라”
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이가람([email protected])