[주식 이야기] 증시 하락 모멘텀

주식시장은 지난주를 4주 만에 엇갈린 주로 마무리했다. 다우지수만 상승한 주였다. S&P500과 나스닥은 2주 연속 하락한 주로 마무리했다. 그중 나스닥은 6개월 만에 최악의 주를 기록했다.     2월은 10개월 만에 최악의 달이었다.     불과 2주 전 기술주들의 강력한 상승 모멘텀이 나스닥의 폭등세를 견인했을 때와 180도 정반대의 상황이 연출됐다. 희비가 확연히 엇갈렸던 매그니피선트7은 상승이 아닌 하락하는 쪽으로 방향을 틀었다.     매그니피선트7 중 마지막으로 지난달 26일 실적 발표를 완료한 엔비디아는 실적 호조와 전망에도 불구하고 하락 모멘텀을 이어갔다. 3월 3일까지 2주간 17%나 떨어졌다. 6개월 최저치로 밀렸다.     지난 1월 7일 기록했던 사상 최고치에서 26%까지 폭락한 지점이다. 기술주들을 반등세로 이끄는 데 실패했다. 대신 하락세를 주도하는 쪽으로 돌아섰다.     반도체 주식들은 2월을 2년 만에 최악의 달로 마무리했다.   4분기 어닝시즌은 막바지에 접어들었다. 올해 금리인하가 아예 없거나 한 번으로 끝날 거라는 내러티브는 바뀐 상태다. 6월과 7월 그리고 9월 금리인하 확률은 급등했다. 2주 전 70%였던 9월 인하 확률은 95%로 치솟았다. 6월과 7월 인하 확률은 각각 81%와 88%에 달했다.   인플레이션 척도로 연준이 가장 중요시하는 지표 중 하나인 개인소비지출은 전달보다 완화됐다. 그러나 여전히 인플레이션 목표치인 2.0%보다 높은 2.6% 수준에 머물렀다.     트럼프 행정부의 최근 공격적인 관세정책으로 인해 스태그플레이션 가능성이 급부상했다. 즉 본격화되고 있는 무역 전쟁으로 인플레이션이 악화되고 성장률은 꺾이는 스태그플레이션 조짐이 짙어진 것이다.   장단기 국채금리 역전은 무려 764일째로 접어들었다. 지난 1978년 624일간 유지됐던 기록을 갈아치운 지 이미 오래다. 그동안 일시적으로 단 두 차례 (지난해 8월 5일과 9월 4일) 정상화된 후 역전 현상은 지금껏 이어지고 있다. 2년이 훌쩍 지난 현재까지 경기침체는 오지 않았다. 오히려 주식시장의 경이로운 폭등세가 2년간 이어졌을 뿐이다.   투자자들은 흔히 피할 수 없는 두 가지 딜레마를 겪는다. 주식이 오를 때 파느냐 아니면 더 오를 것을 기대해 추가 매수하느냐가 첫 번째다. 두 번째는 주식이 떨어질 때 파느냐 아니면 저가 매수의 기회로 삼아 사느냐다. 이 둘은 뗄 수 없는 관계다. 추가매수, 추격매수 그리고 저가매수 사이에서 투자 심리는 갈팡질팡한다. 차익 실현과 손절매에 대한 기대와 우려 속에서 끊임없이 요동친다.     결국 이 두 딜레마를 어떻게 대처하고 대응하느냐에 따라 투자의 성패가 갈린다 해도 과언이 아니다. 깊어진 투자자의 딜레마는 불안 심리로 이어지게 마련이다.     패닉 바잉과 패닉 셀링이 아우러짐과 동시에 극대화되는 밑거름은 이미 만들어진 모양새다.   주식시장은 지난 4일부로 올해 상승했던 것을 모두 반납했다. 혹시나가 역시 나가 돼버린 암울한 상황이 연출됐다.     나스닥과 S&P 500은 각각 5개월과 4개월 최저치로 고꾸라졌다. 3대 지수 중 그나마 잘 버틴 다우지수가 7주 최저치로 밀리는데 그친 것과 크게 차이 나는 수준이다.     캐나다와 멕시코 그리고 중국까지 미국에 관세를 부과하고 보복하는 행위는 멈출 조짐을 보이지 않고 있다. 원칙적으로 무역 전쟁에 결코 승자가 없다는 발언만 반복되고 있을 뿐이다.     ▶문의: [email protected]   김재환 / 아티스 캐피탈 대표주식 이야기 모멘텀 하락 하락 모멘텀 상승 모멘텀 증시 하락

2025.03.05. 17:59

[주간 증시 브리핑] 거침없는 상승 모멘텀

이번 주도 다르지 않았다. 상승 모멘텀은 8주째 지속됐다. 3대 지수가 나란히 8주 연속 상승한 주를 기록한 건 2017년 이후 6년 만이다. 여전히 관성의 법칙은 건재했다. 그러나 지난주 3대 지수가 비슷한 수준으로 폭등했던 것과 달리 이번 주 정도의 차이는 컸다. 수요일까지 8일 연속 사상 최고치를 갈아치웠던 다우지수는 이번 주 간신히 약세를 모면하며 0.2% 오르는 데 그쳤다. 반면 나스닥과 S&P 500은 다우지수보다 각각 6배와 3배 상승했다.     수요일 장은 폭락했다. 열흘 만에 하락세로 꺾였다. 11주 만에 가장 크게 떨어진 최악의 날로 무너진 것이다. 그동안 미뤄왔던 이익 실현이 마침내 몰려오기 시작했다는 위기감이 감돌았다. 그러나 수요일 폭락이 하루 동안의 반짝 하락임을 증명하듯 바로 다음 날 투자자들은 저가매수를 겨냥한 딥바잉을 몰고 왔다. 랠리 모드는 전날 떨어졌던 것의 70%를 복구하는 V자 모양의 회복세로 이어졌다. 수요일 고비가 반짝 이벤트로 끝난 것이다. “Buy the dips” 즉 “떨어지면 사라”는 전략이 변함없이 최고의 전략임이 확인됐다.     이번 주 발표된 경제지표들은 연착륙 시나리오를 재확인시켜줬다. 그중 근원 개인소비 지출은 전달보다 감소한 3.2%를 기록했다. 반면 내구재 주문은 기대치(1.7% 증가)를 크게 상회하며 5.4% 증가했다. 잡히고 있는 물가는 둔화세를 이어가고 소비자들은 위축되지 않고 지갑을 열고 있음을 나타냈다.     내년 금리 인하 시기가 3월 혹은 6월부터 시작되는지 그리고 0.75% 혹은 1.75% 인하되는지를 둘러싼 의견들이 분분하다. 연준 인사들은 금리동결 이후 너무 들떠있는 분위기를 가라앉히려는 듯한 발언들을 이어갔다. 그러나 투자자들은 아랑곳하지 않고 나만 빼고 장이 오를 것을 조바심내는 FOMO 현상을 필요할 때마다 끄집어냈다. 당분간 장이 하락세로 꺾이는 게 불가능하다는 분위기다. 무려 8주간 이어진 장의 폭등세를 탐탁지 않고 회의적인 시각으로 보는 투자자들과 전문가들조차도 뒤늦게 뛰어들며 장의 랠리에 동참하는 상황이 연출되고 있다.     다우지수는 올해 12% 이상 오른 상태다. 2022년 1월 기록했던 사상 최고치보다 1.8% 높은 지점에 머물고 있다. 올해 23% 넘게 폭등한 S&P 500은 2022년 1월 사상 최고치에서 0.8% 모자란 지점까지 반등했다. 반면 8주째 회복세를 주도한 나스닥은 올해 42%나 폭등하고도 2021년 11월 사상 최고치와 비교하면 여전히 7% 폭락한 상태다. 이제 다우지수의 뒤를 이어 S&P 500과 나스닥이 새로운 사상 최고치를 돌파할 차례다. 물 흐르듯 자연스럽고 신속하게 달성할지 아니면 몇 차례 고비를 거친 후 예상보다 힘들고 더디게 달성할지가 궁금할 따름이다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 [email protected]주간 증시 브리핑 모멘텀 상승 상승 모멘텀 사상 최고치 수요일 폭락

2023.12.22. 19:59

[주간 증시 브리핑] 또 다른 상승 모멘텀의 부활

이번주 주식시장은 올랐다. 지난주를 8주 만에 엇갈린 주로 마무리한 후 1주 만에 상승세를 재개했다. 지난주 나홀로 하락했던 나스닥은 이번주 다우지수가 오른 것의 세배 이상을 상승했다.     다우지수는 수요일 (26일)까지 13일 연속 상승하는 기염을 토했다. 무려 36년 6개월 전인 1987년 1월 세웠던 기록이 반복된 것이다. 만약 목요일까지 14일 연속 올랐다면 이는 1897년 6월 세웠던 기록과 동일한 성과를 내는 것이었지만 아쉽게 실패로 돌아갔다. 초반 강세가 약세로 뒤집어졌기 때문이다.     금요일(28일) 다시금 랠리 모드를 가동시킨 장은 목요일 떨어졌던 것을 거의 다 복구했다. 전형적인 V자 모양의 회복세가 가동된 것이다. 그  결과 3대 지수 나란히 13일 만에 처음 내린 장은 일일간의 반짝 하락으로 신속히 마무리됐다. 실적호조와 함께 강세를 보인 인텔과 예상보다 감소한 근원 6월 개인소비 지출이 매수심리에 불을 붙이는 강력한 호재로 작용했다. 투자자들은 나만 빼고 장이 오를 것을 조바심내는 'FOMO' 현상 속에서 패닉 바잉을 몰고 왔다. 최근 몇 달간 자주 반복되고 목격됐던 상황이 이번에도 어김없이 장의 상승 모멘텀을 주도한 순간이었다.     그동안 장의 강세를 믿지 못했던 그리고 믿으려고 하지 않았던 투자자와 전문가들은 더는 버티지 못하고 공매도를 거둬들이는 숏스퀴즈(short squeeze) 랠리를 몰고 왔다. 초대형 기술주들에 집중된 패닉 바잉은 이번주도 어김없이 공매도 포션(short interest)이 높은 저품질이 주식까지 포함한 중소형 주식들을 폭등세로 이끌었다. 몇 주째 본격화되고 있는 숏스퀴즈 현상은 멈추거나 사라질 조짐없이 오히려 더 자주 뉴스 헤드라인에 오르내렸다.     연방준비제도(Fed.연준)은 수요일 예상했던 0.25%포인트 금리 인상을 단행했다. 11번째 금리인상이었다. 변수는 없었다. 제롬 파월 연준 의장은 여전히 인플레이션 목표치인 2%를 강조했고 연내 금리 인하가 없을 거라고 못 박았다. 반면 추가금리 인상 가능성은 여전히 열어뒀다. 이번주 일제히 호조를 기록한 경제지표들로 인해 연착륙 가능성은 더욱 커졌다.     현재까지 실적을 발표한 주식들의 80%가 예상치를 상회한 실적호조를 기록했다. 실적발표 후 희비가 엇갈렸던 초대형 빅테크 주식들은 곧 진정세를 되찾고  또다른 상승세에 합류했다. 하락의 여지를 남겨두지 않고 앞으로도 계속해서 오를 거라는 기대감은 전혀 꺾일 조짐을 보이지 않았다. 장의 분위기를 지배하고 투자심리를 완전히 장악한 모양새이다. 다음 주는 7월 고용지표 그리고 애플과 아마존을 포함해 1650개 기업의 실적 결과가 쏟아져 나온다. 흔들리지 않는 FOMO 현상과 반복되고 있는 숏스퀴즈 랠리가  또다시 시험대에 오를 전망이다.  김재환 아티스 캐피탈 대표 [email protected]주간 증시 브리핑 모멘텀 상승 상승 모멘텀 이번주 주식시장 이번주 다우지수

2023.07.28. 21:41

[주간 증시 브리핑] 새로운 상승 모멘텀의 신호탄

주식시장은 이번 주 상승했다. 한 주 만에 반등세로 돌아섰다. S&P 500은 금요일(6월 30일) 2주 만에 14개월 최고치를 경신했다.     이번 주는 13주 만에 나스닥이나 다우지수보다 근소한 차이지만 더 크게 오른 주로 기록됐다. 다우지수는 9개월 만에 이번 주 월요일까지 6일 연속 떨어지는 불안정한 모습을 보였음에도 6월을 7개월 만에 가장 크게 오른 최고의 달로 마무리했다. 나스닥은 10주 동안 9주를 상승하며 탄력받은 기술주들의 상승 모멘텀이 건재함을 확인시켜줬다. 더할 나위 없는 강세다.     올해 6개월간의 상승세가 믿지 못할 베어마켓 랠리라고 치부했던 투자자와 전문가들은 공매도를 거둬들이는 숏커버링을 몰고 오기에 정신없었다. 이는 곧 강력한 숏스퀴즈(short squeeze)를 동반한 패닉 바잉으로 이어졌고 장의 회복세를 견고히 다지는 원동력이 됐다.     올해 AI 관련 기술주들의 폭등세는 단연 두드러졌다. 거기다 더해 애플은 7일 연속 사상 최고치를 갈아치우며 금요일 주당 193.15달러까지 올랐다. 애플은 시가총액 3조 달러를 돌파했다. 올해 첫 거래 일이었던 1월 3일  19개월 최저치를 찍고 난 후 6개월간 55%나 폭등한 것이다.     올 상반기 크루즈 주식들의 폭등세 또한 두드러졌다. 카니발, 로열, 그리고 노르웨지안 크루즈는 올해 각각 133%, 112%, 그리고 78%를 폭등했다. 이번 주  카니발과  노르웨지안이 14개월 최고치로 반등하는데 그쳤지만 로얄카리비언은 3년 4개월 최고치로 치솟았다. 지난 2018년 1월 기록했던 사상 최고치에서 22% 모자란 지점에 도달했다.     반면 다우 종목 중 하나인 월그린서는 화요일 (27일) 엇갈린 실적 결과를 발표한 후 12년 9개월 최저치로 추락했다. 올해 들어 24% 폭락했다.     유럽중앙은행 포럼에 참석한 파월 연준의장은 연내 두 번의 추가금리 인상을 예고했다. 한번 올리고 한번 동결시키는 게 아닌 두 번 연속 올릴 가능성도 시사했다. 이번 주 발표된 경제지표들은 호조를 기록했다. 신규 실업수당 청구 건수는 4주 만에 감소세로 돌아서며 꺾이지 않는 고용시장의 건재함을 나타냈다. 내구재 주문은 감소할 거라는 예상을 깨고 증가했다. 금요일 발표된 개인소비 지출은 매수심리에 불을 붙이는 강력한 호재로 작용했다. 전년 대비상승 폭은 2년 만에 최소폭 상승을 기록했다. 우려했던 근원 개인소비 지출의 전달 그리고 전년 대비 둔화세 역시 확연히 드러났다. 1분기 GDP 성장률은 1.4% 잠정치보다 높은 2.0%를 기록했다. 2분기 연속 2%대를 유지했다. 경기 침체 가능성이 희박해진 것이다. 7월 금리 인상가능성은 지난주보다 큰 87%에 육박했다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 [email protected]주간 증시 브리핑 모멘텀 신호탄 상승 모멘텀 전년 대비상승 최소폭 상승

2023.07.05. 10:39

몰리는 후원금·지지…써니 박 상승세 탔다

 써니 박 부에나파크 시장의 오렌지카운티 4지구 수퍼바이저 선거 캠페인이 상승 모멘텀을 맞고 있다.   출마를 선언한 지 불과 6주 사이 후원금과 지지가 박 시장에게 몰리며 정가의 시선을 모으고 있는 것. 박 시장은 지난달 12일 4지구의 덕 채피 수퍼바이저에게 도전한다고 선언했다.   지난 24일 풀러턴의 임페리얼 스파(대표 린다 홍)에서 열린 기금 모금 행사가 끝난 뒤, 박 시장은 “지금까지 25만여 달러를 모았다. 채피가 백만장자라 모금에 주력하고 있다”고 밝혔다. 모금액 중 20만 달러는 출마 선언 후 불과 2주 만에 모았다. 당초 1월 말까지 모금 목표액으로 제시한 15만 달러를 〈본지 1월 25일자 A-12면〉 훌쩍 뛰어넘는 성과를 올린 것이다.   박 시장은 “팬데믹 여파로 소규모 기금 모금 행사를 여러 차례 열고 있는데 많은 분이 도움을 주고 있다. 감사할 따름”이라고 말했다. 린다 홍 대표가 주최한 모금 행사엔 30여 명이 참석했다.   박 시장의 모금 실적은 OC민주당 고위 인사들도 주목하는 것으로 알려졌다.   박 시장에겐 각계의 공식 지지 선언도 잇따르고 있다. 박 시장 캠프의 23일 발표에 따르면 노동자 단체 유나이트 히어 로컬 일레븐(UNITE HERE Local 11, 이하 유나이트)이 박 시장 지지를 선언했다.   유나이트는 남가주의 호텔, 레스토랑, 공항, 스포츠 아레나와 컨벤션 센터 등에서 일하는 3만2000명 노동자를 대표하는 단체다. 노동 단체가 현직인 채피를 제쳐두고 박 시장을 지지한 것은 박 시장에게 큰 힘이 될 전망이다. 채피와 박 시장은 모두 민주당원이다.   유나이트 측은 “써니 박이 노동자들의 목소리가 될 것이며, 민주당의 가치를 옹호할 것이란 것을 알기 때문에 그를 지지하게 된 것을 자랑스럽게 생각한다”고 밝혔다.   피오나 마 가주 회계감사관, 봅 아출레타 가주 상원의원, 섀런 쿼크-실바 가주 하원의원도 박 시장 지지 선언을 했다. 특히 4지구의 많은 부분을 자신의 지역구에 포함하는 쿼크-실바 의원의 지지는 박 시장에게 매우 중요했다.   프레드 정 풀러턴 시장, 파라 칸 어바인 시장, 조 칼믹 실비치 시장, 존 이 LA 시의원, 존 스티븐스 코스타메사 시장, 디드레 투-하 우엔 가든그로브 부시장, 프랭크 요코야마 세리토스 시의원, 알리 타즈 아티샤 시의원, 앤드루 초우 다이아몬드바 시의원, 조재길 전 세리토스 시장 등도 박 시장 지지에 나섰다.   이 밖에 풀러턴조인트유니온고교 교육구 조앤 폴리, 체스터 젱 교육위원, 센트럴리아 교육구 리즈 곤잘레스 교육위원과 OC 검사장 선거에 출마하는 피트 하딘 변호사도 박 시장을 지지하고 있다.   박 시장은 채피가 2년 넘게 지속되고 있는 코로나19 팬데믹 기간 동안 4지구가 요구하는 리더십을 보여주지 못했다고 지적했다. 그러면서 “우리 커뮤니티를 보다 안전하고 건강하게 만들기 위해 출마했다. 부에나파크 시에서 이룬 성취를 오렌지카운티에서도 이루겠다”고 말했다.   현재까지 채피, 박 시장 외에 출마 의사를 밝힌 이로는 마티 사이모노프(공화) 브레아 시의원이 있다. 후보 등록 마감일은 내달 11일이다.   박 시장은 오는 6월 7일(화) 예선에서 득표율 상위 2위 내에 들면 11월 결선에 진출한다.   박 시장은 웹사이트(www.sunnypark4oc.com)를 통해서도 기부를 받고 있다. 임상환 기자캠페인 모멘텀 캠페인 상승

2022.02.27. 18:01