[11월 주식 시장 리뷰 과열·회복 사이의 균형] 낙관 대세는 현실이지만 편향은 위험

10월 말까지 이어진 미국 주식시장의 상승세는 겉보기엔 여전히 견고하다. S&P500과 다우지수는 연속된 갭 상승으로 고점을 높이며 연준의 금리 인하 기대와 인공지능(AI) 성장 스토리를 재점화했다.     그러나 시장 내부를 들여다보면, 상승의 기반은 점점 좁아지고 있다. 10월 24일부터 29일까지 이어진 네 차례의 상승은 모두 거래 참여가 줄었고 소수의 초대형 기술주, 이른바 ‘매그니피센트 7(Magnificent 7)’이 지수를 떠받치는 구조가 이어졌다.   지수는 상승하지만 참여 종목의 폭이 좁아지는 현상은 과거 2000년 닷컴 버블과 2021년 기술주 피크 때도 나타났던 신호다. 일부 기술분석가들은 이를 상승의 마무리 국면으로 해석한다. 물론 이 해석은 지나치게 사이클 중심적이며, 펀더멘털·정책 변수의 영향을 과소평가한다는 비판이 늘 따라온다.     그러나 시장의 구조적 피로감, 과도한 낙관심리, 그리고 밸류에이션 부담이 겹쳐 있다는 점에는 이견이 없다. 랠리의 수명이 길지 않을 것이라는 경계심은 그래서 반드시 특정 분석가들만의 이야기로 치부할 수 없다.   ▶낙관은 위험의 전조   최근 투자심리를 보면 시장 참가자 10명 중 9명이 낙관적이다. ‘베어(비관론자)’ 비율은 13.5%로 7년 만의 최저치다. 이는 지난 2018년 1월, 그리고 2021년 11월, 두 차례 주요 고점 직전의 상황과 놀라울 만큼 닮았다.   당시에도 시장은 경기가 양호하다며 기술 혁신이 새로운 시대를 연다는 서사 속에 과열을 이어갔다. 이후 12~24개월 동안 지수는 각각 20~30% 조정을 받았다. 이번에도 유사한 패턴이 반복될 가능성은 크다. 다만 이번 사이클은 과거보다 연준의 정책적 개입이 훨씬 유연하다.     만약 인플레이션이 통제 범위 내에 머물고, 고용 둔화가 점진적으로 진행된다면 하락 폭은 제한될 가능성도 있다. 즉, 2000년식 붕괴보다는 2015년형 ‘조정 후 회복’ 시나리오가 될 수도 있다. 시장은 과열이지만 경기 자체가 ‘붕괴’ 단계에 있는 것은 아니라는 이유다.   ▶AI 붐: 혁신과 투기의 경계   AI 산업은 2020년대의 상징이다. 자율주행, 생성형 인공지능, 로보틱스, 헬스케어 AI까지 거의 모든 산업이 AI와의 연결고리를 강조하고 있다. 기업들은 AI 프로젝트를 이유로 천문학적 규모의 자본 지출(CapEx)을 단행했고, 이로 인해 반도체·클라우드·전력 인프라 수요가 폭발적으로 증가했다.   일각에서는 이를 ‘AI 버블’이라 규정하기도 한다. 1999년의 닷컴 버블보다 크고, 수익은 더 적다고 경고한다. 실제로 AI 관련 기업들의 주가는 수년간 급등했지만 대부분 아직 뚜렷한 이익 구조를 갖추지 못했다. OpenAI·Anthropic·Cohere 같은 모델 기업조차 상업화보다 자금조달과 규제 대응에 더 많은 시간을 쓰고 있다.   그러나 이 또한 일면적이다. AI가 ‘즉각적인 이익’을 내지 못한다고 해서 거품이라고 단정할 수는 없다. 1990년대 인터넷도 5년간 손익분기점을 넘지 못했지만, 그 기반 위에서 글로벌 경제 구조가 완전히 바뀌었다.     AI 역시 생산성 혁신과 산업 전환의 촉매가 될 가능성이 크다. 문제는 속도다. 현재의 투자 속도가 기술의 실제 확산 속도를 앞서가고 있다는 점이 위험하다. 따라서 향후 12~24개월은 기술주 전체가 아닌, 실적 기반 AI 종목만 선별하는 냉정한 구분의 시기가 될 것이다.   ▶빚으로 만든 낙관   주식시장 랠리의 또 다른 축은 레버리지다. 2025년 9월 기준, 뉴욕증권거래소(NYSE)의 마진 부채는 1조 1,300억 달러로 사상 최고치를 경신했다. 이는 2021년 고점 대비 20% 이상 증가한 규모다. 더 놀라운 것은 ETF 시장의 변화다. 현재 거래되는 주식형 ETF 중 레버리지 상품 비중은 33%로, 2022년의 세 배 수준이다. 5배 수익을 추구하는 ‘초고위험 ETF’까지 등장했다.   이러한 금융공학적 상품은 투자자 심리의 이중성을 보여준다. ‘조금만 더 벌고 싶다’는 욕망이 ‘손실은 남의 일’이라는 착각과 결합된 것이다. 문제는 이런 구조가 시장이 급락할 때 유동성을 순식간에 증발시키는 역할을 한다는 점이다. 레버리지 ETF의 가치가 20% 하락만으로 청산될 수 있는 구조이기 때문이다.     하지만 모든 레버리지가 투기적이라고 볼 수는 없다. 금리 환경이 완화되고, 기업이익이 양호한 한 적절한 수준의 레버리지는 자산 효율성을 높일 수도 있다. 핵심은 규모와 분산이다. 투자자는 ‘빚’이 아니라 ‘비율’을 관리해야 한다.   ▶금리의 하락이 말하는 것   단기 국채(3개월, 6개월물) 금리가 2023년 10월 이후 꾸준히 하락하고 있다. 이는 자금 수요의 둔화, 그리고 경제 성장률 하향 조정을 시사한다. 연준은 2024년 말부터 기준금리를 인하하기 시작했지만, 여전히 정책금리는 시장금리보다 높은 수준이다. 통상적으로 이런 구조는 경기 둔화 초입에서 나타난다. 전문가들은 이를 경기하강의 시작으로 본다.   하지만 또 다른 시각은 다르다. 이번 사이클의 금리 인하는 경기 위축이 아니라 ‘정상화 과정’일 수 있다는 것이다. 인플레이션이 3%대 중반으로 떨어지고, 임금 상승 압력도 완화되고 있는 만큼 연준의 완화 전환은 ‘침체 대응’이 아닌 ‘정책 조정’의 성격이 강하다.     즉, 단기적으로는 금리 인하가 시장을 지지할 여지가 있으며, 그 효과가 소멸되기 전까지는 주식·채권 모두 일정 수준의 밸런스를 유지할 가능성이 있다. “경기 둔화는 이미 반영되었다”는 반론이 힘을 얻는 이유다.   ▶불확실성의 시대, 균형이 답   2025년의 시장은 ‘과열된 낙관’과 ‘정책적 완화’가 공존하는 독특한 국면이다. 비관론은 이를 역사적 고점 직전의 마지막 랠리로 규정하지만, 실물경제의 회복력과 정책 대응 여지를 감안하면 그만큼 단선적으로 보기는 어렵다.   투자자는 지금 극단적 비관도, 맹목적 낙관도 피해야 한다. 시장엔 여전히 수익 기회가 존재하지만, 그 기회는 ‘방어를 겸비한 선택’ 위에서만 유효하다. AI와 기술혁신은 장기적 성장의 방향이지만, 단기적으로는 가격과 기대가 과도하다. 금과 달러는 헤지 자산으로, 채권은 금리 사이클 전환의 수혜 자산으로 역할을 할 수 있다.     결국 핵심은 리스크의 속도를 조절하는 것이다. 지금은 ‘벌기 위한 시기’가 아니라 ‘잃지 않기 위한 구조를 만드는 시기’다. 낙관과 공포의 파도 사이에서 진정한 균형 감각이 자산을 지키는 유일한 방패가 된다.   켄 최 아피스 자산관리 대표 [email protected]월 주식 시장 리뷰 과열·회복 사이의 균형 편향 대세 금리 인하 시장 참가자 구조적 피로감

2025.11.04. 21:00

건강하고 날씬하게 즐기는 '사카커피'가 대세

달콤한 맛과 진한 커피 향에 더해 건강까지 생각한 믹스커피가 등장했다. 감미료 전문 기업 타이거사카린이 선보인 '사카커피'가 바로 그 주인공이다. 이 제품은 일반 믹스커피와 달리 설탕 대신 사카린을 사용해 칼로리는 낮추고 깔끔한 단맛을 살린 점이 가장 큰 장점이다.   사카커피는 설탕의 300배나 되는 단 맛을 내지만 당은 제로인 사카린, 1등급 국내 원유, 베트남의 풍부한 햇볕을 받고 자란 엄선된 원두를 사용하여 만든 믹스커피이다. 설탕을 넣지 않아 혈당, 콜레스테롤, 당 칼로리는 0%지만 단맛은 충분히 느낄 수 있어 다이어트나 혈당 관리에 신경 쓰는 이들에게도 좋은 선택이다. 커피의 진한 풍미와 깔끔한 단맛이 어우러져, 간편하게 즐기기에 안성맞춤이다.   특히 사카린이 들어간 덕분에 텁텁하거나 무거운 단맛이 없고, 마신 뒤 입안이 개운해 매일 아침이나 휴식 시간에 부담 없이 즐기기에 안성맞춤이다. 건강과 맛을 두루 만족시키는 사카커피가 MZ 세대부터 중장년층 소비자들에 이르기까지 폭넓게 사랑받고 있는 이유다.   여름에는 시원한 아이스로 즐겨도 일품인 사카커피는 현재 중앙일보 '핫딜'에서 1박스(30개입) 20달러에 판매 중이다. 2박스 구매 시 1박스 무료 증정과 무료 배송의 혜택이 따라온다. 향후 수입 관세로 인해 가격이 인상될 예정이니 이번 이벤트를 놓치지 않는 편이 좋다. 단, 유통기간은 2025년 10월까지이다.   ▶온라인 구입하기: hotdeal.koreadaily.com핫딜 건강 대세

2025.06.25. 19:00

아직도 흑채 뿌려? 라라츄 헤어쿠션이 대세!

중요한 그날, 조금이라도 젊어 보이고 싶다면? 거울 볼 때마다 휑한 이마와 정수리가 고민이라면?   248만 명이 선택한 '라라츄 헤어쿠션 마스터'가 답이다.     라라츄 헤어쿠션 마스터는 흰머리를 가려주는 것은 말할 것도 없거니와 빈약한 부분에 자연스럽게 볼륨까지 선사하는 쿠션 타입 흑채다. 특별히 퍼프와 브러쉬 두 가지 커버 도구가 내장돼 있어 더욱 세심한 맞춤 커버가 가능하다. 정수리와 같이 넓은 빈모 부위는 퍼프로 톡톡 커버하고 가르마나 M자 헤어라인에는 브러쉬 사용이 권장된다. 브러쉬에는 머리카락보다 가는 미세모가 적용돼 결자국이나 뭉침 없이 섬세하게 헤어 컬러를 표현할 수 있다.     라라츄 헤어쿠션은 또한 국내 최초 100시간 지속력을 제공하는 것으로 유명하다. 시크릿 코튼 파우더가 뭉침 없이 얇게 밀착되면서 모발 표면에 얇은 컬러 레이어를 형성하여 모발 보호 및 장시간 발색력 유지 효과를 가져온다.     이와 함께 바이오미믹 파우더의 특허 공법을 적용해 즉각적인 모발 코팅 효과, 과잉 피지를 흡착하고 산뜻함을 유지하는 드라이 샴푸 효과까지 선사한다. 뿐만 아니라 모발&두피 케어가 가능한 비치스트로베리 추출물, 불가리스 매자 뿌리 추출물, 검은뽕 나무 열매 추출물, 구기자 추출물 등 7가지 성분을 함유하여 커버를 넘은 케어까지 가능케한다.     강력한 5중 프루프 효과로 어떤 상황에서도 당당함을 잃지 않게 도와줘 구입 고객들로부터 연일 긍정적인 후기가 이어지는 라라츄 헤어 쿠션 마스터는 현재 중앙일보 '핫딜'에서 21% 할인된 금액인 26달러에 구매 가능하다. 색상은 내추럴 블랙과 다크 브라운 두 가지로 제공된다.   ▶상품 살펴보기:hotdeal.koreadaily.com핫딜 헤어쿠션 대세

2024.08.04. 19:04

대세 소셜마케팅…자칫하면 역풍

인플루언서 마케팅 바람이 LA 한인 업계에도 불고 있다.   긍정적인 효과도 있지만, 선정주의적 마케팅 등 문제점도 속속 생겨나고 있다는 지적이다.   한인 요식 업계에 따르면 팬데믹 이후 소셜네트워크(SNS) 마케팅 불모지였던 LA 한인타운 요식업계에 인플루언서 마케팅 전문 업체가 진입하면서 개업식당부터 노포 식당은 물론이고 미셸린 스타 식당까지 SNS 마케팅을 진행하고 있다.   업주들은 대부분 옐프, 인스타그램, 틱톡 쇼츠 등을 통해 새로운 고객을 확보하는가 하면 한식 전문 식당 경우는 MZ세대와 타인종 고객층으로 늘리려는 기대 심리가 높다. 이 가운데 소셜마케팅 업체를 이용하는 한인업체가 증가하면서 피해 사례 역시 늘고 있다는 게 업계 관계자들의 전언이다.     한인타운내 한식당 한 업주는 “소셜마케팅 1회에 1800달러를 지급했는데 나중에 두배 가까운 비용을 요구했다”며 “그 돈을 써도 막상 업소 인스타그램에 팔로워 수와 매장 고객 수에 큰 변화가 없어 중단했다”고 말했다.     현재 한인 업계에 따르면 SNS 마케팅 비용은 천차만별이지만 인플루언서의 팔로워 수에 따라 1회당 2000달러에서 수만 달러까지 다양하다. 일부 인플루언서는 업주로부터 돈을 받고 실제 후기인 것처럼 속이는 ‘뒷광고’ 형식으로 해당 업체를 홍보하지만 정작 광고 효과는 미미하다는 지적이다.   또 다른 한 한인 업주는 “지난해 신장개업을 하면서 유명 인플루언서가 매장에 방문했는데 가족과 친구들이 다 와서 파티를 하고 술까지 계속 요구해 그 이후 인플루언서 마케팅을 피하게 됐다”며 “와서 1~2시간 영상 찍어서 올려주는 데 수천 달러를 냈는데 효과도 없었다”고 전했다.   진정성 없는 선정주의적인 마케팅도 문제점으로 떠오르고 있다.     SNS 콘텐트를 보고 새로운 식당을 찾아다니는 제니퍼 김씨는 “틱톡 동영상을 보고 한 일식집을 찾아갔는데 신선도가 너무 떨어지고 비싼 가격에 비해 양이 적어 다시는 가지 않는다”며 “소셜 마케팅에 속은 기분이 들어 인플루언서는 물론이고 해당 일식집에 대한 신뢰가 완전히 떨어졌다”고 말했다.     LA타임스도 소셜마케팅의 생태계가 점점 선정주의로 흘러가고 있다며 오히려 마케팅의 진정성이 필요하다고 지난 8일 보도했다.   포장된 소셜마케팅과 달리 한인들을 비롯한 소비자들은 오히려 의도적으로 편집하지 않은 진정성 있는 콘텐트에 주목한다.   특히 한인 요식 업계 관계자들은 소셜마케팅보다 맛과 서비스인 본질에 치중해 충성도 높은 고객을 끌어모으는 것이 중요하다는 입장이다.       LA한인타운내 한 전통 한식당은 SNS 마케팅을 하지 않지만, 한 인플루언서가 올린 식당 동영상이 45만 뷰가 넘을 정도다.   해당 식당 업주는 “소셜마케팅에 쏟을 비용으로 음식의 품질을 높였더니 인플루언서들이 알아서 찾아왔다”며 “아무리 SNS 마케팅을 잘해도 정작 소비자가 해당 제품 또는 음식을 접할 때 품질이 좋지 않다면 반짝 효과만 있을 뿐 장기적으로는 도움이 되지 않는다”고 말했다.   한 업주도 “SNS 마케팅을 몇 번 하다가 중단하고 그 비용을 메뉴 퀄리티를 높이고 반찬 수를 늘리는 데 쓰기로 했다”며 “SNS 마케팅만 좇기보다는 오히려 맛과 서비스로만 승부해서 진정 고객의 마음을 사로잡을 수 있는 업소가 많아졌으면 한다”고 밝혔다.   한편, 골드만삭스에 따르면 현재 소셜미디어 크리에이터 경제 규모는 5000억 달러다. 향후 4년 동안 시장 규모는 2500억 달러가 더 성장할 것으로 예상한다. 젊은 세대는 SNS에만 익숙할 것 같지만, 오프라인 매장도 자주 찾는다. Z세대의 82%, 밀레니얼의 66%, 일반인의 57% 등이 매장에서도 제품을 사고 있다.   이은영 기자소셜마케팅 대세 소셜마케팅 1회 가운데 소셜마케팅 선정주의적 마케팅

2024.01.15. 19:00

“‘대세’ 재택근무, 불안·우울 야기”

코로나19 대확산(팬데믹) 기간 대학을 졸업한 젊은 세대에게 재택근무가 보편적인 것이 됐지만, 사무실 근무가 주는 장점을 누릴 수 없어 개인적으로나 직업적으로 어려움을 겪을 소지가 적지 않다고 월스트리트저널(WSJ)이 20일 진단했다.   이에 따르면 미국의 Z세대(1997∼2012년생)는 팬데믹 기간 대학을 졸업하고 사무실이 폐쇄된 상황에서 직업을 구해 이들 대부분은 앞으로 사무실 근무를 결코 해볼 수 없을지 모른다고 생각하고 있다.   이들은 홀로 있는 것을 좋아해 재택 근무를 원하지만 이에 따른 단점들도 적지 않다고 WSJ은 지적했다.   개인적인 삶의 측면에서 소속감을 느끼지 못하고 불안을 더 느낄 수 있다.   샌토 니시자키 캘리포니아주립대 교수에 따르면 지난해 가을 Z세대를 대상으로 한 설문에서 69%가 최소 근무 시간의 절반 이상은 재택 근무로 하고 싶다고 답했다.   하지만 응답자의 절반 가까이는 재택 근무로 인해 불안과 우울이 증가했다고 밝혔다.   불안과 우울은 우리 자신을 남들과 비교하는 행위와 연관이 있는데, 온라인이나 소셜미디어에서는 좋은 모습만을 볼 수 있어 스마트폰을 보는 데 많은 시간을 쏟는 Z세대가 이런 불안과 우울에 시달릴 수밖에 없다고 니시자키 교수는 설명했다.   특히 18∼29세라는 연령대 자체가 일생에서 특히 외로운 시기라는 점에서 문제가 더욱 심각해진다. 이 나이대는 부모와 같이 살지 않거나 거주지도 일정치 않아 안정적인 친구 관계를 맺기도 쉽지 않을 가능성이 큰 시기다.   인사관리 컨설팅 기관인 인적자원관리협회(SHRM)의 조니 테일러 회장은 재택 근무를 하는 이들은 자신의 일터에서 직업적 관계를 맺을 기회뿐 아니라 친구나 연인을 사귈 기회도 놓칠 수 있다고 말했다.   재택 근무는 Z세대에게 직업상 심각한 문제를 야기할 수도 있다.   이는 나이 든 동료들로부터 배우거나 상사와 잡담하고 남들과 얼굴을 맞대고 지내는 등 이전 세대들이 사무실 근무를 하면서 당연시했던 경험들로부터 소외됨에 따른 문제들이다.   우선 자신의 직업에서 인적 네트워크를 구축하는 데 어려움을 겪을 수 있다. 재택 근무 자체에 이런 곤란함이 내재해 있지만 아직 경험이 짧은 Z세대에겐 한층 큰 문제로 다가올 수 있다.   자신이 일을 잘하고 있는지 상시로 상사로부터 피드백을 받지 못해 경력상 위기를 맞이할 수도 있다.   재택 근무를 하는 Z세대들은 ‘눈에 보이지 않으면 마음에서도 멀어진다’는 우려를 하고 있으며 실제 조사 결과도 잊힌다는 두려움이 기우가 아님이 드러났다.   테일러 회장은 지난해 실시한 조사에서 관리자의 42%는 업무를 나눠줄 때 재택근무자를 종종 깜빡한다고 답했다.   그는 “내가 상사이고 정말 매력적인 일이 있다면 나는 복도에서 마주치는 이들에게 그 일을 줄 것”이라며 “눈에서 보이지 않으면 마음에서도 멀어진다는 것은 인간의 본성으로, 이런 식으로 재택 근무자들은 자신의 능력을 발휘할 좋은 기회를 놓칠 수 있다”고 말했다.   재택 근무자들은 동료들과 끈끈한 신뢰 관계를 형성하기 어려워 의사소통 과정에서 오해될 여지가 더 있다.   WSJ은 이에 따라 재택 근무를 하더라도 사무실에서 일하는 날을 지정해 회사 동료들과 대면할 기회를 만드는 등 기업들이 젊은 세대가 제대로 재택근무를 할 수 있는 환경을 조성해야 한다고 전문가의 말을 인용해 보도했다. 재택근무 대세 재택근무 불안 재택 근무자들 우울 야기

2022.02.21. 20:26