[경제 안테나] '프라이빗 크레딧' 위험 신호 사실일까

2008년 금융위기 이후 기업금융 업계에는 조용한 변화가 시작되었다. ‘바젤 III’와 같은 새로운 규제의 등장으로 전통적인 은행들이 기업 대출을 축소하자, 은행이 아닌 대출기관들이 그 공백을 메우며 등장한 것이다. 이른바 프라이빗 크레딧(privare credit·사모대출)이 그것이다. 현재 세계 금융시장의 프라이빗 크레딧 규모는 약 2조 달러까지 성장했다. 더는 틈새시장이 아닌 기업금융의 중요한 역할을 담당하는 한 축으로 성장한 것이다.     하지만 몇 가지 취약성 탓에 올해 초부터 위험 신호가 울리고 있다. 문제가 발생할 경우 금융시장 전반에까지 영향을 줄 수 있다는 우려다.       프라이빗 크레딧은 은행을 대신해 투자펀드나 자산운용사, 전문 대출기관을 통해 이뤄지는 대출이다. 공모하는 채권과 달리 사적으로 이루어지며, 공개된 시장에서 거래가 이뤄지지 않는 특징이 있다. 프라이빗 크레딧은 신속한 자금 조달과 비밀 유지가 필요하거나 공개된 자금 시장 접근이 어려운 소기업이나 중견기업, 또는 사모펀드의 투자 포트폴리오 기업 등이 주 고객이다.       프라이빗 크레딧 시장은 대형 사모펀드 운용사인 아폴로(Apollo), 블랙스톤(Blackstone), 블루 아울(Blue Owl), 아레스(Ares) 등이 주도하고 있다. 이들 업체는 연금펀드와 보험사 같은 기관투자자뿐 아니라 고액 자산가들의 자금을 모아 자산을 운용한다. 대출의 상당수는 담보가 설정된 선순위 구조이며, 변동금리를 적용하는 것이 일반적이다.   투자자들은 주로 드로다운 펀드와 BDC(Business Development Company)를 통해 참여한다. 드로다운 펀드는 전통적인 파트너십 형태를 말하는 것으로 투자 기회가 발생할 때마다 자금을 집행하고 장기간 자금이 묶이는 구조다.   반면 BDC는 중소기업 자금 지원을 위해 1980년 연방의회에서 통과된 투자 방식이다. BDC는 기업 수익의 90%를 배당하도록 되어 있어 투자자에게 높은 배당 수익을 제공하는 경우가 많다. 다만 증시에 상장되어 거래가 이뤄지는 BDC도 있지만, 비상장 BDC는 주식 환매(periodic buybacks)가 제한되어 현금화가 어렵다는 특징도 있다.   프라이빗 크레딧 시장의 급성장에는 은행의 대출 축소 외에도 몇몇 구조적인 요인이 있다. 사모펀드 업계가 성장하면서 레버리지 인수 자금 수요가 꾸준히 증가했고, 금리 상승기에 변동금리 대출이 투자자들에게 매력적인 대안으로 작용했다. 일반 채권보다 높은 8~14%의 수익률을 제공한 프라이빗 크레딧 시장은 빠르게 자금을 끌어들일 수 있었다.     이런 급성장 탓에 프라이빗 크레딧 시장은 전환기를 맞고 있다. 보이지 않았던 취약성에 대한 우려다. 그중 하나가 가치 평가의 불투명성이다. 프라이빗 크레딧은 공개 시장에서 거래되지 않기 때문에 자산운용사의 자체적인 평가가 필요하다. 이 과정에서 시장 상황을 제대로 반영하지 못할 수 있다는 것이다. 유동성 문제도 제기된다. 앞에서 언급했듯 일부 펀드는 쉽게 현금화할 수 없는 자산을 보유하고 있어 투자자의 환매 요청이 급증할 경우 인출을 제한할 수밖에 없다.     그러나 프라이빗 크레딧 시장은 이제 성숙의 과정에 있는 것으로 보인다. 올해도 업종별로 크게 다른 실적을 보일 것으로 예상한다. 헬스케어 서비스 등의 분야는 인건비 상승으로 크게 고전할 것으로 보이지만, 테크 분야 기업들의 연체 비율은 2% 미만으로 낮아질 것으로 보인다. 테크 분양의 경우 프라이빗 크레딧도 점차 설비나 데이터센터와 같은 실물 자산을 담보로 하는 자산기반 금융(ABF)으로 이동하고 있어 안전성이 높아지고 있다.     시장 정점기에 진입했던 ‘관광객형’ 운용사들은 대가를 치를 가능성이 있지만, 구조조정에 전문성을 갖춘 대형 사모펀드들은 오히려 더 성장할 것으로 예상한다.   프라이빗 크레딧은 더는 대안 투자가 아니라 글로벌 금융 시스템의 중요한 축으로 자리를 잡았다.   손성원 / 로욜라 메리마운트대 교수·SS 이코노믹스 대표경제 안테나 프라이빗 크레딧 프라이빗 크레딧 자금 시장 자산운용사 전문

2026.04.05. 19:02

채프먼 플라자에 한국식 프라이빗 클럽 ‘휴’ 연다

LA 한인타운 채프먼 플라자에 프라이빗 멤버십 클럽 ‘휴(Hue)’가 오는 6월 문을 연다.     이 클럽은 ‘동서양의 만남’을 콘셉트로 미식·문화·네트워크를 함께 즐길 수 있는 복합 사교 공간으로 마련된다.   프로젝트는 LA에서 라파바(Lapaba), AB스테이크(ABSteak) 등을 운영해 온 로버트 김이 기획했다. 글로벌 네트워크를 기반으로 한 멤버십 방식으로 운영되며, 회원 간 교류를 중심으로 한 문화 공간으로 활용될 예정이다.   클럽 내부는 한국의 ‘휴식’ 개념을 반영해 라운지와 중앙 바, 공연 공간을 중심으로 꾸며진다. 프라이빗 다이닝룸과 노래방 라운지도 함께 들어선다.   음식 메뉴는 아시아 퓨전을 기반으로 한 ‘프로그레시브 아시안’ 요리를 중심으로 구성된다. 여러 명이 함께 나눌 수 있는 메뉴와 계절 요리를 즐길 수 있다. 바에서는 클래식 칵테일에 아시아적 요소를 더한 음료도 맛볼 수 있다.   멤버십은 30세 미만 회원, 창립 회원, 평생 회원 등으로 나뉜다. 가입비는 7500달러부터다.     회원은 타 프라이빗 클럽 이용, 제휴 호텔 우선 예약, 컨시어지 서비스, 전용 프로그램 이용 등의 혜택을 받을 수 있다. 이은영 기자 [email protected]프라이빗 한국식 프라이빗 클럽 한국식 프라이빗 프라이빗 멤버십

2026.03.18. 21:55

남산 아래 도심 속 프라이빗 럭셔리 콘도, 미주 한인 대상 특별 분양

서울 도심 한복판, 남산한옥마을 바로 옆에 위치한 최고급 콘도 ‘젬스톤 헤리티지(Gemstone Heritage)’가 미국 거주 한인 고객을 대상으로 특별 분양을 시작했다.   ‘젬스톤 헤리티지’는 충무로역 도보 8분, 명동역 도보 10분 거리에 위치한 도심 속 프라이빗 공간으로, 실거주자는 물론 투자자에게도 매력적인 입지 조건을 자랑한다. 총 34평형(전용면적 약 29평)의 풀옵션 3룸 구조로, 시스템 에어컨과 빌트인 냉장고 등 주요 가전이 기본 제공된다. 철근콘크리트 구조로 층간소음 걱정이 없으며, 입주민 전용 헬스장, 개인 창고, 전용 주차공간 등 고급 커뮤니티 시설도 완비되어 있다.   특히 외국인도 명의로 매수가 가능해 미국 시민권자나 영주권자도 구매가 가능하며, 에어비앤비 운영 또한 허용된다. 희망 시 전문 위탁관리 업체를 통한 단기 임대 운영도 가능해 안정적인 수익 창출이 기대된다. 환율 효과와 더불어 서울 중심부의 꾸준한 임대 수요까지 확보할 수 있어 투자 가치가 높다는 평가다.   분양 관계자는 “강남만이 서울의 중심이 아니다”며 “남산을 품은 이곳에서 서울의 진짜 중심을 경험할 수 있는 기회”라고 소개했다. 이어 “등기, 송금, 세무 등 복잡한 행정 절차 또한 원스톱으로 지원해 해외 거주자들도 손쉽게 매입할 수 있다”고 설명했다.   한편 ‘젬스톤 헤리티지’는 MBC 인기 부동산 예능 프로그램 ‘구해줘! 홈즈’ 191화와 라디오코리아 ‘어서옵SHOW’에서도 소개된 바 있어 관심을 모았다.   미국 내 분양 문의는 Danny Kim 대표(+1-949-630-2899, [email protected]), 한국 내 문의는 박지훈 팀장(+82-10-7720-4227, [email protected])에게 하면 된다. 보다 자세한 정보는 공식 웹사이트(www.gemstonekorea.com)에서도 확인할 수 있다.프라이빗 럭셔리 프라이빗 공간 서울 도심 최고급 콘도

2025.08.04. 11:04

SMYH재단 및 귀빈들, 더 밸리 호스피털 신축 병원 프라이빗 투어 진행

 호스피털 프라이빗 병원 프라이빗 밸리 호스피털

2025.05.07. 17:57

네옴코인(NEOM코인) 1차 프라이빗 세일 조기 마감

네옴코인(이하 ‘NEOM코인’) 이 현재 1차 프라이빗 세일을 2월 10일까지 진행 예정되어 있었으나, 거래 회원수가 급속도로 증가함에 따라 예정 기간보다 앞당겨 조기 마감 할 예정으로 보인다.   곧이어 재단은 2차 프라이빗 세일을 진행한다고 밝혔으며, 2차 프라이빗 또한 예정보다 빠르게 진행될 것으로 예상하고 있다.   현재 2차 프라이빗 세일 관련하여 발표된 내용은 아직 확인되지 않고 있으나, 2차 프라이빗 세일 가격은 진행했던 1차 프라이빗 세일즈 기간에 판매된 금액보다는 높을 것으로 예상된다.   많은 흥행이 있었던 만큼, 2차 프라이빗 세일즈의 귀추 또한 기대가 된다.    김진우 기자 ([email protected])프라이빗 코인 프라이빗 세일즈 조기 마감 예정 기간

2023.02.02. 15:00

마초의 사랑, 남성 지배의 허상을 들추다

다니엘과 사라. 그들은 온라인에서 만났다. 단 둘 뿐인 공간. 다니엘에게는 사라와 텍스트를 주고받는 것이 유일한 낙이다. 그러던 어느 날 사라가 갑자기 연락을 끊는다. 다니엘은 가상의 공간에서 튀어 나와 사라가살고 있는 곳을 향해 2000마일을 달려간다.   두 인간이 모든 걸 다 벗어버리고 서로를 원하는 뜨거운 본능만으로 만날 수 있을까. 세상은 인간과 인간이 알몸으로 만나기를 허락하지 않는다. 애초부터 다니엘과 사라를 만나게 한 건 ‘성’이었다. 미지의 세계에 존재하는 성, 그러나 두 사람을 갈라놓으려 하는 것 또한 성이다. 젠더가 갈등하는 성.     알리 무리티바 감독의 ‘프라이빗 데저트’는 브라질의 94회 아카데미 국제영화상 출품작이다. 퀴어영화의 클래식 ‘거미여인의 키스(Kiss of the Spider Woman, 1985)’를 연상시킨다. 두 영화 모두 이성애자인 남자 주인공과 트랜스젠더 사이에 펼쳐지는 연민, 사랑, 그리고 섹스에 관한 내용을 다루고 있다.     트랜스젠더와 퀴어에 대한 범죄율이 세계에서 가장 높은 나라 브라질의 남부와 북부의 두 도시를 배경으로 한 이 영화는 성에 대한 개인의 사유와 자유에 강한 의문을 제기한다. 그 질문들은 사회의 통념에 반하는, 불편하며 부담스럽고 실존적인 질문들이다. 감독은 이성애, 동성애 그리고 양성애라는 에로의 영역 안에서 두 사람의 관계를 아프지만 아름다운 로맨스로 그려낸다. 스타일과 서사의 방식은 단순하지만 영화는 마초형의 남자 다니엘과 유약한 ‘여성’ 사라의 복잡한 캐릭터를 탐구한다.     다니엘은 사라를 한 번도 만난 적이 없다. 브라질의 남부 도시 쿠리티바의 경찰인 그는 폭력 사건으로 징계 조치를 받았고 곧 재판을 받게 될 처지에 있다. 그러던 차에 그의 얼굴에 유일하게 미소를 안겨주던 사라마저 연락이 끊겨버렸다. 재판과 아버지를 돌보는 일을 뒤로하고 다니엘은 무작정 2000마일 떨어진 북부의 어촌을 향한다. 사라가 연락을 끊은 것을 참지 못하는 다니엘의 남성이 부각된다.       동성애를 혐오하는 다니엘은 사라가 여자인 줄 알았다. (정작 영화의 스포일러는 따로 있다.) 둘만의 공간 온라인에서만 가능했던 그의 환상은 사라가 트랜스젠더라는 현실을 접하면서 혼돈과 분노로 바뀐다. 낮에는 남성 노동자로, 밤에는 금발 가발을 쓰고 클럽에서 일을 하는 사라는 다니엘이 자신을 받아들이지 않을 것을 알고 있었지만, 다니엘의 내면 속 자아에 사랑이 있음을 감지한다.     감독이 말하고자 하는 건, 젠더 문제가 아니다. 퀴어의 사랑과 인권에 대한 그의 이야기는 솔직하고 직설적이다. LGBTQ+라는 젠더 이슈가 거론될수록 그들의 인권 또한 점점 더 위태로워지고 있는 시대에, 무리티바 감독은 남성이 지배하는 문화의 잔혹성을 들추어내 남자다움에 집착하는 마초들의 초상이 헛된 것임을 일깨워주려 한다.  김정 영화평론가프라이빗 영화 프라이빗

2022.09.16. 19:49